水曜日、最新のFOMC議事録が公表され、14月XNUMX日に予定されている次回会合での利上げの可能性をめぐってFRBメンバーの間で驚くほどの意見の相違があることが明らかになった。
こうした会合では団結と合意がしばしば全体像を描くが、今回の会合では相反する見解とある程度の不確実性が目立った。一部のメンバーは現在、過度な引き締めのリスクに対する懸念を強めている。こうした懸念は、利上げに本来備わっている遅行効果に起因しており、この現象は慎重に管理されなければ、意図せず経済成長を抑制してしまう可能性がある。利上げボタンを性急に押すと、経済回復を妨げる一連の出来事が起こりかねないという懸念が高まっている。6月の会合が迫る中、緊張感は明白で、市場はFRB内の不和が意思決定プロセスにどう影響するかを期待して待っている。慎重姿勢を求める声が勝利するのか、それとも金融引き締めを主張する声が主導権を握るのか。時が経てば分かるだろうが、展開する経済情勢にさらなる期待と興味が加わることになる。
さまざまな意見が飛び交う中、ある特定の問題に関しては当局者の間で意見が一致した。それは、債務上限を早急に引き上げる必要性である。FRB当局者は、この措置は財政の安定と国家経済の信頼性の維持に必要であるだけでなく、極めて重要であるとみなしていた。意見が分かれる中でのこの一致した見解は、事態の重大さを浮き彫りにし、差し迫った債務上限危機に対処するための迅速かつ断固たる行動の重要性を強調している。
一方、市場では合意が成立するという強い自信があるようだが、この楽観論を裏付ける証拠はほとんどない。市場は、数手先まで考えるチェスプレーヤーのように、合意成立直後に何が起きるかをすでに織り込み始めている。両党が近いうちに、おそらく週末までに合意に達し、来週の下院と上院での重要な採決の準備が整うと予想されている。しかし、これは単なる採決ではなく、超党派の握手を必要とするもので、現代のアメリカ政治の世界では珍しい光景だ。議会がこの合意を支持し、債務上限を2025年まで延期する可能性が高い場合、財務省は途方もない課題に直面することになる。現金準備金を迅速に補充する必要があり、膨大な数の財務省証券の発行が必要になる。定量的に言えば、合意直後に必要となる500億ドルという途方もない金額であり、1.2年後半だけでさらに2023兆ドルという驚異的な金額に拡大することになる。継続的な量的引き締めと並行して、これは流動性の大幅な引き締めをもたらす可能性が高く、最も明らかな影響は米ドル利回りの上昇である。すでに、利回り曲線全体の急上昇という初期影響が現れている。このエスカレーションはその後米ドルを押し上げ、金価格に下押し圧力をかけている。
技術的な観点から見ると、直近の市場アップデートでは、さまざまなテクニカル指標がビットコインの弱気の勢いが今後強まることを示唆していることが強調されました。これは、過去26,500週間にわたって実際に見られてきたことです。注目すべき重要な点は、9ドルのサポートレベルが最近突破されたことです。これは、一部のトレーダーの注目がショートポジションのエントリーに移る可能性が高いことを意味します。これは、MA100とMA22,000が弱気のクロスアップの準備ができているように見えるという事実によって裏付けられています。MACDは、注目に値するもう30,000つの重要な指標です。弱気の物語に反して、MACDラインはシグナルラインを超えて上昇する準備ができているように見え、強気へのシフトの可能性を示唆しています。このようなクロスオーバーの以前の発生を振り返ると、ビットコインはXNUMXドルからXNUMXドル以上に急騰しました。
連邦準備制度理事会と議会の両方から、潜在的に変革をもたらす決定が下される寸前に、市場は不確実性の海へと航海しつつあるようだ。私たちはこの荒波をスムーズに航海できるだろうか、それとも予期せぬ大混乱の嵐に巻き込まれるのだろうか。答えは今後数週間でのみわかるだろう。