市場が2023年の最後の段階に入る中、かつてはハイリスク・ハイリターン投資の模範と考えられていた仮想通貨市場は、従来の市場論理を無視し、経験豊富な投資家でさえ頭を悩ませるさまざまなシグナルを発している。 Bitcoin とイーサリアムは、市場の否定的な力に対して脆弱性を示し続けています。 この脆弱性は、最近の米国の非農業部門雇用者数（NFP）データが発表されたことによって著しく強化され、予想の+336,000万人に対して+170,000万5人と市場予想を上回りました。 これは、ホットインフレの可能性を高めるため、リスク資産の弱さに主に寄与しています。 さらに、中東における緊張の高まりは、仮想通貨と金利などの他のマクロ経済指標との間に乖離を生じさせています。 後者は30年米国債利回りのXNUMX％低下もあり大幅な反発を見せているにもかかわらず、仮想通貨セクターはこの強気の感情を反映できていない。 その代わりに、月次安値を再び更新しており、表向きは有利な条件がいくつかあることを考えると、この現象は市場ウォッチャーを当惑させている。 これらには、XNUMX月の仮想通貨の伝統的に好調なパフォーマンス、長期実質金利のXNUMX日間にわたる劇的な下落、ポール・チューダー・ジョーンズのような影響力のある投資家からの注目度の高い支持などが含まれる。 さらに、伝統的な安全資産である金は最近上昇しており、仮想通貨市場の低迷とは明らかに対照的となっている。
この不透明な状況の中で、イーサリアムETFは特に残念なパフォーマンスとして際立っており、0.2年前の対応するビットコインETFの出来高の3.7％という驚くほど低い水準で取引されている。 これは、金融機関がイーサリアム ETF を大規模に導入しようとしていると信じていた人々に衝撃を与えたでしょう。 しかし、本当の問題は、現在の仮想通貨市場全体において先物ベースのETFをめぐる懐疑的な見方が広がっていることにあると考えられる。 さらに複雑さを増しているのは、サム・バンクマン・フリードに対する現在進行中の訴訟であり、仮想通貨業界にマイナスの光を当てている。 経済面では、最近の消費者物価指数（CPI）データにより、3.6月のインフレ率がXNUMX％となり、市場予想のXNUMX％を上回り、新たな不確実性変数が導入された。
現在の流動性と予測不可能性を考慮すると、29 つの異なるアプローチが思い浮かびます。 30つ目は、現在の地政学的な混乱の中で最近回復を見せている金のような伝統的な安全資産にとどまることです。 25 つ目はボラティリティ戦略に焦点を当てており、特に市場の不確実性の高まりを利用できるストラドルやストラングルなどのオプション戦略を利用します。 興味深いことに、ビットコインとイーサリアムの圧倒的なパフォーマンスは、特にCPIデータが予測を上回り続けた場合、下振れリスクに対する感受性が低下していることを示している可能性があります。 将来の市場の方向性に注目している人にとって、ビットコインの重要なレジスタンスとサポートのレベルはそれぞれ26-XNUMXドルとXNUMX-XNUMXドルにあります。
TradingViewでチャートをチェック こちら.