暗号通貨と分散型金融では、データは新たな金です。投資家やアナリストがこの豊富な情報を精査すると、オンチェーンと取引量という 2 つの指標が際立つことがよくあります。似ているように見えるかもしれませんが、これらの指標は市場の内部の仕組みについて明確な洞察を提供します。両方を解釈して適用する方法を知ることで、市場の動きに対する理解が大幅に深まります。
オンチェーンボリュームとは何ですか?
オンチェーン取引量とは、ブロックチェーン上で直接発生する取引の数を指します。取引プラットフォームに関係なく、ウォレット間の各送金がこの取引量に寄与するため、ブロックチェーン エコシステム自体の実際の取引活動の効果的な指標となります。これは、資産がどのくらいの頻度で移動されているかを示し、通常の使用や採用から資本移動のより大きな傾向まで、さまざまなことの兆候となります。
たとえば、オンチェーン取引量の増加は、ユーザーが積極的に取引し、ネットワークを利用していることを示している可能性があります。逆に、取引量の減少は、ネットワークの使用が減少したか、資産をウォレットに保持する傾向にあることを示唆しており、市場センチメントの変化を示しています。
それが重要な理由
オンチェーンの取引量は、アナリストがネットワークの根本的な健全性を評価するのに役立ちます。アクティブで一貫したオンチェーンの取引量は、多くの場合、価格の投機とは関係なく、資産自体の使用と需要が健全であることを意味します。この指標は、資産の分配の傾向も明らかにし、大口保有者 (「クジラ」と呼ばれることが多い) が資産を移動しているかどうかを特定するのに役立ちます。クジラの動きが検出されると、潜在的な価格変動やより広範な市場動向についてのヒントが得られます。
取引量とは何ですか?
一方、取引量は、集中型取引所や分散型取引所などのプラットフォームで交換された資産の数を追跡します。このデータは、資産に関する市場の関心と取引活動を反映していますが、オンチェーン取引量とは異なり、有機的な資産移転ではなく、取引戦略、投機、市場感情などの要因によって影響を受けるのが一般的です。
取引量は多くの場合、資産の流動性と密接に関係しています。取引量が多いほど、通常、資産の価格に影響を与えずに資産を売買しやすくなります。逆に、取引量が少ないと、重要な取引が実行されたときにスリッページや価格の歪みが生じる可能性があります。
それが重要な理由
取引量は、短期的な傾向や投資家の感情を評価しようとする市場アナリストにとって非常に重要です。取引量が多いということは、一般的に関心が高いことを意味し、買い手と売り手が積極的に参加するため、ボラティリティが高まっていることを反映している可能性があります。一方、取引量が少ないということは、安定性（資産が統合段階にある場合）または関心の欠如を示している可能性があります。
主な違い: オンチェーンと取引量
これら 2 つのボリュームの違いを理解することは重要です。主な違いは次のとおりです。
- データソース:
- オンチェーンボリュームはブロックチェーンデータから直接取得され、ネットワーク上のすべての動きを記録します。
- 取引量は取引プラットフォームから抽出され、活発に取引されている資産の量のみを表します。
- 目的と使用法:
- オンチェーンの取引量は資産の移転を反映し、使用、配布、採用を示唆します。
- 取引量は、市場の関心、感情、流動性の強さを反映します。
- 市場への影響:
- チェーン上の取引量が多くても、それに応じた取引量の増加がない場合は、ユーザーが資産を転送しているだけで、必ずしも取引しているわけではないことを示している可能性があります。
- オンチェーン取引量の急増がないまま取引量が急増した場合は、ニュースや市場感情によって引き起こされることが多い投機的な取引活動を示している可能性があります。
- 市場動向への影響:
- 長期的な採用傾向を調査するアナリストは、実際の使用状況とネットワークの採用状況を示すオンチェーンのボリュームを優先することが多いです。
- 短期トレーダーは、現在の需要と勢いを示し、即時の市場の動きを評価するのに役立つため、取引量を好むかもしれません。
オンチェーンと取引量を併用する
オンチェーンと取引量はそれぞれ別々に情報を提供しますが、これらを組み合わせることで、資産の挙動をより完全に把握できます。たとえば、オンチェーンの取引量が多く、取引量も高い場合、資産に対する関心や活動が高まっていることを示しており、今後の価格変動を示唆している可能性があります。
逆に、取引量が多いのにチェーン上の取引量が低い場合は、ネットワークの真の利用がなく、投機的な関心がある可能性が考えられます。これを理解することで、価格上昇が根本的な採用や実用性よりも投機によって左右される市場の罠を回避することができます。
投資家のための実践的応用
オンチェーンと取引量の両方を評価することで、投資家は市場分析を改善し、より情報に基づいた意思決定を行うことができます。
- ネットワークの健全性を評価する: オンチェーンの取引量が多いということは、ネットワークが健全かつ活発であることを意味し、長期的な安定性を示唆します。
- 市場の関心を評価する: 取引量が多いということは、流動性が高いということと関連していることが多く、ビッド・アスク・スプレッドが狭い活発な市場を示しており、スリッページのリスクが軽減されます。
- 異常を発見: 取引量が少ないのにチェーン上の取引量が大幅に変動している（ウォレットの大規模な転送など）場合は、潜在的な売りや保有資産のシフトなど、市場活動の準備を示している可能性があります。
最終的な考え
オンチェーンと取引量はどちらも貴重な指標として機能し、それぞれが暗号資産と市場に関する独自の洞察を提供します。オンチェーンの取引量はブロックチェーン内の基礎となる活動を詳しく調べますが、取引量は市場の即時の感情と流動性を捉えます。これらの指標を併用することで、投資家は資産使用の基盤と現在の取引の動向の両方を考慮したバランスの取れた視点を得ることができます。
これらのボリュームをどのように解釈し、区別するかを理解することで、トレーダーと投資家の両方に力を与え、暗号通貨市場の分析に対するより深く包括的なアプローチにつながります。
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